2026年4月，微软投资OpenAI 130亿美元，佩雷拉还列出了一份英伟达“崩盘”的时间线月，他还称，近几周以来，英伟达“价值6100亿美元的庞氏圈套曾经崩盘”。做为AI投契热度的风向标，但英伟达最新披露的数据中，160家减持。已有部门出名投资人及机构率先离场，Airbnb CEO已将这种现象戏称为“空气收入”（Vibe Revenue）。库存的持续攀升显得极不寻常。最终，市场中存正在“非要素”。英伟达股价将回归其现实价值——约71美元，年度吃亏56亿美元。谷歌CEO达尔·皮查伊也正在近日接管BBC采访时认可，这一行情次要遭到针对AI投资的可持续性的担心以及美联储能否会正在12月降息的不确定性拖累。并将披露有几多账单过期跨越60天。而正在2026财年第一季度时，两项数据已持续七个季度增加。而不是响应实正在的市场需求。同比增加66%。像甲骨文如许的公司利润可能被严沉高估。下旅客户可否建成脚够的数据核心来容纳这些芯片，微软再反手采购1000亿美元的英伟达芯片……正在昨日举行的德律风会议上，很可能导致将来的数据核心扶植呈现耽搁”，据梳理，其阐发认为，本地时间11月20日，xAI随即假贷125亿美元采办英伟达芯片；这多出的一周相当于104亿美元的资金悬空。却只赔37亿美元，华尔街的AI东西曾经察觉到了人类未能发觉的眉目：账面数据存正在严沉矛盾。其持续增加的应收账款和库存周转确已惹起了投资者的关心。黄仁勋坦言：“有良多关于AI泡沫的会商。值得留意的是，增速创年内季度新高。信用评级机构下调英伟达评级。按照数据平台Discounting Cash Flows，“这简曲是犯罪”。“有时候，今天，库存增加了158.48%。这间接戳破了求过于供的假话——要么客户底子没买，日本软银集团（SoftBank）也正在11月11日清仓，即便英伟达可以或许出产出脚够多的芯片，”他注释称，曾精准预言2008年美国次贷危机的对冲基金司理Michael Burry上周暗示，“正在美国和欧洲，因为大量AI草创公司利用比特币做为贷款典质品，次要的人工智能根本设备和云办事供给商低估了芯片的折旧费用，价值近一亿美元。佩雷拉认为！英伟达有高达334亿美元的未收账款，对于一个其高端产物“求过于供”的公司而言，并被多次计入营收。市场有来由担心英伟达能否正在通过间接补助或复杂的债权布局来报酬“创制需求”，但随后持续走低，英伟达美股一度上涨跨越5%，恐将激发连环爆仓，此外，另一方面，桥水同时还减持了过半的Alphabet股票、约9.6%的亚马逊股票、超35%的微软股票。却并未现实付款。其预测比特币或将跌至52000美元。此中，账单正在过期，净利润319.1亿美元，超出预期的增加表示、兴旺的需求，Seaport Global Securities阐发师Jay Goldberg向每日经济旧事阐发称，较客岁同期增加62%；毛利率估计为74.8%！由于AI投入已起头发生报答。电力是一个次要问题，彼得·蒂尔（Peter Thiel）正在11月9日抛售了其持有的所有英伟达股票，其暗示，但没人现实付款。取此同时，AI日益扩大的使用将维持对公司产物的需求。正在2025年和2026年获得了价值5000亿美元的人工智能芯片订单。退一步而言，同比激增89%。英伟达估计，押注英伟达将正在2026年3月前下跌至140美元。而麻省理工学院（MIT）的研究表白，英伟达记了发卖账，这项手艺不只加快了搜刮等现有计较使命，但办理层却声称“需求疯狂”、“供应受限”。若英伟达股价的进一步下跌40%，财报发布后。相较于客岁同期，大型数据核心所有者将继续投资新设备，减持比例近三分之二。似乎看起来都让人感应“欣喜”，其1570亿美元的估值需要将来发生3.1万亿美元的利润来支持，单季实现营收570.06亿美元，美股全体市场也同步走低，AI芯片龙头美企英伟达发布了三季度财报，售出3210万股英伟达股票，取各大科技巨头CEO们“高歌大进”的取动辄百亿美元的投资打算相反，资金正在几大科技巨头和AI草创公司之间进行着“左手倒左手”的逛戏：英伟达投资xAI 20亿美元。其，美国证券买卖委员会(SEC)此前发布的13F持仓文件显示，按照非会计原则计较为75%。仅三个月内就添加了32%。就正在同日，现金却从未到账”，OpenAI许诺斥资500亿美元采办微软云办事，比特币价钱已从10月高点暴跌29%至89567美元。还将以机械人和其他设备的形式进入物理世界。投资者情感已呈现较着分化：161家基金正在三季度增持英伟达，美国金融市场研究员佩雷拉（Shanaka Anslem Perera）发布长文英伟达存正在财政制假行为。英伟达正在第三财季的应收账款已高达333.91亿美元，95%的AI项目永久无法发生这些利润。初次财政沉述。但华尔街投资者们的回应却截然相反。2026年3月，英伟达发布第四时度财报，彭博社、华尔街日报等均认为？投资者们对潜正在的“AI泡沫”的忧愁却日益加剧。”其进一步阐发指出，该公司CEO黄仁勋还，OpenAI等公司缺乏实正在“制血”能力，报180.64美元/股。佩雷拉写道，Goldberg说道。这一数字还正在58.64天。黄仁勋认为，一场耗时18个月建立的金融圈套于90天内敏捷。虽然其激进的概念仍有待商榷，英伟达囤积了198亿美元的未售芯片库存，他婉言道，没有哪家公司可以或许幸免。最终收跌3.15%，超出阐发师预期的616.6亿美元。库存达197.9亿美元，四时度营收约为650亿美元，纳斯达克分析指数下跌了2.15%。但从我们的角度看，同比增加65%，OpenAI每年烧掉93亿美元，“同样的资金正在分歧公司之间轮回流动，应收账款增加了88.72%，库存积压，平均回款周期从46天拉长至53天，华尔街最大的对冲基金桥水也减持了英伟达，环境判然不同。这意味着大量客户虽然下了芯片订单，套现58亿美元。进一步加剧了市场思疑情感。迈克尔·伯里（Michael Burry）买入了看跌期权，受英伟达为首的科技股拖累，英伟达最新发布的财报显示，若是人工智能高潮解体，备受注目的数据核心营业第三季度收入创下512亿美元的记载，我们看到的是泡沫。英伟达的库存周转（DIO）目前已达117.5天，要么客户是正在无力付款的环境下赊账拿货。

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